2025-2026国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题及答案（试卷号：2038）
2025-2026国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题及答案（试卷号：2038）
一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的．并将其序号字母填入题后的括号里。每小题2分，共20分）
1．某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为io%，所有项目平均市场报酬率为16%，则该项目的必要报酬率为( )。
A．16% B．19% C．15% D．14% 2．企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是(10/10，5/30，N/60)，则下面描述正确的是( )。
A．信用条件中的10、30、60是信用期限 B．N表示折扣率，由买卖双方协商确定 C．客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠 D．客户只要在10天以内付款就能享受到10%的现金折扣优惠 3．某公司发行5年期，年利率为10%的债券2 500万元，发行费率为3%，所得税为25%，则该债券的资本成本为( )。
A. 7.73% B．8.23% C．6.54% D．4.78% 4．净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。下列途径中难以提高净资产收益率的是( )。
A．加强销售管理，提高销售净利率 B．加强资产管理，提高其利用率和周转率 C．加强负债管理，降低资产负债率 D．加强负债管理，提高权益乘数 5.假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为( )。
A．10.9 B．36 C．19.4 D．7 6．最佳资本结构是指( )。
A．企业利润最大时的资本结构 B．企业目标资本结构 C．加权平均资本成本最低的目标资本结构 D．加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构 7．某投资方案的年营业收入为10 000元，年付现成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为( )。
A．1680 B．2680 C．4320 D．3250 8．股票股利的不足主要是( )。
A．稀释已流通在外股票价值 B．改变了公司权益资本结构 C．降低了股东权益总额 D．减少公司偿债能力 9．定额股利政策的“定额”是指( )。
A．公司每年股利发放额固定 B．公司股利支付率固定 C．公司向股东增发的额外股利固定 D．公司剩余股利额固定 10．按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是( )。
A．出资者 B．经营者 C．财务经理 D．财务会计人员 二、多项选择（在下列各题的备选答案中选择2至5个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共20分）
11．财务经理财务的职责包括( )。
A．现金管理 B．信用管理 C．筹资 D．具体利润分配 E．财务预测、财务计划和财务分析 12.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是( )。
A．复利现值系数变大 B．复利终值系数变小 C．普通年金现值系数变小 D．普通年金终值系数变大 E．复利现值系数变小 13.企业债权人的基本特征包括( )。
A．债权人有固定收益索取权 B．债权人的利息可抵税 C．在破产时具有优先清偿权 D．债权人对企业无控制权 E．债权人履约无固定期限 14.关于经营杠杆系数，当息税前利润大于O时，下列说法正确的是( )。
A．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C．当固定成本趋近于O时，经营杠杆系数趋近于1 D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于O E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小 15．下列能够计算营业现金流量的公式有( )。
A．（收入一付现成本一折旧）×(1-税率)+折旧 B．税后收入一税后付现成本十折旧抵税 C．收入×（1-税率）一付现成本×（1-税率）+折旧×税率 D．税后利润十折旧 E．营业收入一付现成本一所得税 16．经济订货基本模型需要设立的假设条件有( I。
A．需要订货时便可立即取得存货，并能集中到货 B．不允许缺货，即无缺货成本 C．储存成本的高低与每次进货批量成正比 D．需求量稳定，存货单价不变 E．企业现金和存货市场供应充足 17．一般认为，企业进行证券投资的目的主要有( )。
A．为保证未来现金支付进行证券投资 B．通过多元化投资来分散投资风险 C．对某一企业进行控制和实施重大影响而进行股权投资 D．利用闲置资金进行盈利性投资 E．降低企业投资管理成本 18．下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降？( ) A．预期公司利润将减少 B．预期公司债务比重将提高 C．预期将发生通货膨胀 D．预期国家将提高利率 E．预期公司利润将增加 19．下列指标中，数值越高则表明企业盈利能力越强的有( )。
A．销售利润率 B．资产负债率 C．净资产收益率 D．速动比率 E．流动资产净利率 20．短期偿债能力的衡量指标主要有( )。
A．流动比率 B．存货与流动比率 C．速动比率 D．现金比率 E．资产保值增值率 三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划“√”， 错误的在题后的括号里划“×”。每小题1分，共10分）
21．公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。( √ ) 22．复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。( × ) 23．由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务筹资而言，优先股筹资并不具有财务杠杆效应。( × ) 24．当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；
反之，可能较高。( √ ) 25．若净现值为正数，则表明该投资项目的投资报酬率大于O，项目可行。( × ) 26．存货决策的经济批量是指使存货的总成本最低的进货批量。( √ ) 27．企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间做出权衡。( √ ) 28．市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的高低在一定程度上反映了股票的投资价值。( × ) 29．从指标含义上可以看出，已获利息倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状况。( × ) 30．企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。( × ) 四、计算题（每小题15分，共30分）
31．某公司2008年年初的资本总额为6 000万元，其中，公司债券为2 000万元（按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，3年后到期）；
普通股股本为4 000万元（面值4元，1 000万股）。2008年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1 000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。
(1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；
(2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12%。
预计2008年可实现息税前利润1 000万元，适用所得税税率为25%。
要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。
解：增发股票筹资方式: 32．A公司股票的p系数为3，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。根据资料要求计算：
(1)该公司股票的预期收益率。
(2)若该股票为固定成长股票，成长率为8%，预计一年后的股利为2元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为2元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为8%，则该股票的价值为多少？ 解：根据资本资产定价模型公式: 五、计算分析题（共20分）
33．某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变成本360元。公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出4 000件，它将导致公司现有高端产品（售价1 100元／件，可变成本550元／件）的销量每年减少2 500件。预计，新产品线一上马后，该公司每年固定成本将增加10 000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。而经测算；
新产品线所需厂房、机器的总投入成本为1 610 000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。要求根据上述资料，测算该产品线的：
(1)回收期；
(2)净现值，并说明新产品线是否可行。
解:首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况: 增加的销售收入=800×4000-1100×2500=450000(元) (2 分) 增加的变动成本= 360×4000-550×2500=65000(元) (2 分) 增加的固定成本=10000(元) (2 分) 增加的折旧=1610000÷7=230 000(元) (2 分) 从而计算得: 每年的息税前利润=450000－65000－10000－230000= 145000(元) (2 分) 每年的税后净利＝145000(1-40%)=87000(元) (2 分) 由此:每年营业现金净流量=87000+230000=317000(元) (2 分) 由，上述可计算: (1)回收期=1610000÷317000=5.08(年) (2 分) (2)净现值=-1610 000+ 317000×(P/A,14%,7)=-250704(元) (2 分) 该新投资项目是不可行的。(2分)
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